在经历了9月24日政策市带来的亢奋升势后，市场目前正处于一个消化整理的阶段。根据我司对东子证券“海外中国证券三大舆情指数”的深入分析，我们认为短期新加坡富时A50市场将进入上涨的第二阶段。这一阶段的特点将是涨幅放缓、波动性加大，市场将从早前的单边急升逐步转变为反复震荡的整固格局。

现时市场情绪钟摆式晃动，今天处于乐观状态，明天又变得悲观。我们看到，近期东子证券的“新加坡富时中国A50-当日机构舆情指数”和“海外中国证券-当日做多综合指数”波动显著，导致富时中国A50指数的单日波幅经常达到数百点。这种情绪的不稳定性反映了市场对未来走势的复杂预期。

值得注意的是，东子证券的“新加坡富时中国A50-当日新闻舆情指数”已从历史高位回归至1以下的常态区间。这表明市场虽然对政策预期仍持正面态度，但已从早前的过度亢奋中逐步回归理性。中国人民银行近期宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利”，首期操作规模达到5000亿元。这一政策的落地，为市场提供了更多的流动性支持。同时，市场也对本周六的国新办新闻发布会充满期待，尤其是关于财政政策方面的内容。市场普遍认为，年内增量财政政策规模可能不低于2万亿元，其中一半可能流向地方政府。如果剩余资金大部分流向消费领域，将对市场构成利好。然而，市场的持续上涨和消费者信心的提振仍需观察。一旦中国经济失去当前的良好势头，再次组织一场战役将更为困难，市场也可能因此失去对政府的信任。

因此，股市的稳固、房地产的跟进以及消费需求的修复是经济基本面好转的关键。如果周六未能传来超预期的财政政策消息，那么下一个观察财政政策的重要时间窗口将是10月份的全国人大常委会会议。中央已经释放出清晰的信号，市场流动性将大幅提升，因此短期内市场的波动在所难免。