昨日，东子证券在盘前指出香港恒生指数将以小跌收盘，指数如期下跌2.3%。跌幅较中国A股如此之大，主要是因为外汇交易群体以及港股交易主体之一的外资，更主要的是考虑短线外围信息突变对外汇、港股走势的影响力，因此，他们就采取了相对保守的策略，使得此类资产在周三出现了力度较大的调整走势。今日东子证券“中国港股三大舆情指标”弱势特征明显，预示着今日市场将呈若震荡走势。但，值得注意的是，北水214亿力撑港股，动静确实可疑！是全国人大常委会会议周五会同意大量放水？

我们看到，东子证券情绪指标中“海外中国证券-当日做多综合指数”、“中国港股-当日机构舆情指数”出现同步大跌趋势，表明投资者做多热情出现明显降温。原因是美国大选进展及其对中国经济的潜在影响，投资者担心特朗普当选总统可能会阻碍这波反弹，导致市场情绪极其不稳定。

但是，我们看到反正市场政策、信息的“中国港股-当日新闻舆情指数”表现平稳，预示着当前市场没有明显的利空。由于特朗普在选前已表明有关贸易关税事项，相关风险已有预期。以目前的局势而言，已跟之前有很大的差别。现在美国已不是中国的第一贸易伙伴，对内地经济的影响相信也不会造成极重力度的打击。此外，尽管市场预期特朗普会继续打压中国，但南向资金流入港股意愿再度增强，11月6日，南向资金净买入金额，达到214.87亿港元，创历史次高。动静确实可疑！是全国人大常委会会议周五会同意大量放水？无论是否放水，后续的利好政策都有望随之而来。其实，北水热钱敢于做多的逻辑就是他们对未来政策的积极期待。实际上，随着外围信息的确定，中国未来新一轮的增量经济措施信息有望接踵而至。如果再从9月24日以来的信息路线图推演，未来的增量信息只会强于预期且会不断落实。

然而，我们也要注意美元上涨的逻辑是市场相信特朗普在竞选时所主张的政策会抬升美国通胀压力，而这势必使美联储难以降息，这样美元的利差优势就会更明显。美汇指数急升，人民币汇率急贬，会对金融板块构成极大的压力，而出口股相信会受压，预计港股日内会出现更大的波动，对恒指形成短暂的压力。