昨日，东子证券在盘前指出香港恒生指数将呈强震荡走势，有望以上涨收盘，指数走势与预期同步。相对来看，港股走势要相对强于新加坡富时中国A50指数。虽然昨日富时中国A50指数出现了一定幅度回落，但我们结合东子证券“海外中国证券三大舆情指数”认为，当前该指数仍处于震荡整固期。

近期，东子证券情绪指数中“海外中国证券-当日做多综合指数”、“新加坡富时中国A50-当日机构舆情指数”近期出现反复波动，表明市场参与者对短线做多逻辑出现了微妙的转变，比如说前期全球资金都在交易“美联储降息”逻辑，进而对新加坡富时中国A50的活跃资金带来了增量做多期待。但近段时间，交易逻辑迅速切向“再通胀担忧”，这可能既是近期美元指数回升的推动力，也是近期人民币汇率有所承压的力量之所在，进而对全球资金做多中国资产带来了一定的做多阻力，这必然也会影响着短线富时中国A50的走势。

同时，“新加坡富时中国A50-当日新闻舆情指数”表现相对平稳。从近期的走势来看，外围因素对市场影响比重越来越低。因为当前市场的上行牵引力量主要来源于中国本土的增量政策预期，而不是美联储降息等外在因素。此外，从新的政策期待来说，也是积极的。毕竟相关媒体也报道过未来的财政总量政策更为积极，路透社最新引述消息指出，在今次会议最后一天议程上，将会审议财政刺激方案，预计涉及金额超过10万亿元人民币，由于中国内地不会实时评论外电消息，在10万亿元憧憬下，有关财政刺激方案对市场有拉动作用。然而增量财政政策虽然释放积极信号，但实质性的落地以及刺激规模仍有分歧。马上就到11月份，所以，即使这10万亿是真的，也是涵盖未来多少年的。不确定性之下短期新的增量资金必然会保持谨慎，缺失新的资金提振，市场上行动力仍显不足，在这种背景下，使得市场走势变得更为复杂。相信直到美国大选尘埃落定和下周人大常委开会，对于救市细节详细公布之前，大家不会有过激或过度进取的部署。