今日“中国证券市场乐观指数”下降14.4%至55.6，跌幅较大，指数下降对市场产生一定负面影响。但同时 10 日均线由 54.1 升至 54.6 ，上穿 20 日均线金叉趋势继续放大，表明市场阶段热情依然积极。这种短中期趋势的背离，预示市场短期波动将加大。

该指数短中期走势背离，首先是因为国际政治经济形式较为复杂，以色列和伊朗停火令市场短期有所缓解，但交易员们对特朗普7月9日对贸易伙伴征收关税的最后期限以及他对美联储的压力感到紧张。国际政治经济形势的不确定性，尤其是贸易政策和货币政策方面的潜在变化，增加了市场的不稳定因素。

其次是因为机构观点出现分歧，摩根士丹利认为中国证券市场在近期上涨之后，7月至8月期间将面临一些波动压力，建议投资者短期内保持谨慎。然而，高盛分析师周四在一份报告中表示，他们观察到交易部门的中国资产表现强劲，多头基金和对冲基金均变得更加活跃，这表明市场上存在一部分资金对市场前景持乐观态度。机构观点的分歧反映了市场参与者对市场未来走势的不同判断，这种分歧将进一步加剧市场的波动。

由于“中国证券市场乐观指数”短中期趋势背离，预示着市场波动将加大。

图：东子证券“中国证券市场乐观指数10日均线”&中国香港恒生指数（2025年6月27日）