近段时间其实港股走势偏弱，虽然周一曾出现急速反弹，但大市回稳之余上升乏力，反映投资者追反弹的意欲不太高。港股是升还是跌，目前走势耐人寻味，因为指数好似是有反弹无升幅格局。虽然北水流入超900亿资金，但我们深入分析东子证券“中国港股三大舆情指数”后，从情绪面来看，市场做多热情回升，但是没有得到政策面的配合，当前无法认定调整已结束，市场仍将呈震荡格局。

我们看到，东子证券情绪指标中“海外中国证券-当日综合新闻指数”以及“中国港股-当日机构舆情指数”连续出现回升，表明投资者情绪相对高涨，但两大指标的绝对值表明投资者并没有对看涨形成一致预期。盘面清晰体现就是北水连续13日净流入累计约930亿元，昨日再有天量净流入196亿元，表明有资金在积极抄底。然而，在港股主板成交量进一步回升至1460亿的同时，沽空金额达到297.2亿元，沽空比率20.35%创下阶段新高，反映市况仍有一定较大沽压。其实，周一港股能够出现如此走势，实属不易。昨天市场的上涨，发生在诸多利空的背景下。这些利空包括美关税大棒砸向东南亚光伏产品、美元指数上涨离岸人民币汇率下行等。主要是因为，当前市场始终是政策市，没有政策的话，走势会沉闷些。

我们看到反映市场政策、信息的“中国港股-当日证券新闻指数”为0.2.表明市场目前仍没有出现强有力的利好刺激。这使得市场虽然交易热情高涨，但上涨力度不足。

既如此，短线港股市场可能会进一步活跃，但要等重要政策消息的配合才能会有方向性的转变。