港股连续两日反弹，但是，大市全日成交1219亿港元。意味着场外资金进场节奏开始放慢，这或将抑制短线的弹升空间，估计短期后市仍将震荡整理。

港股的连续反弹主要受到短期情绪的推动。这从东子证券“海外中国证券-当日综合新闻指数”和“中国港股-当日机构舆情指数”的连续上行可以看出，市场整体情绪有所恢复，多头信心增强。这种情绪的恢复主要源于短线热钱嗅到了出击的契机，因为几大股指在近期的跌幅较大，存在技术性反抽的动能。尽管市场情绪有所恢复，但成交量的缩减却是一个不容忽视的问题。反弹过程中成交量的缩减通常被视为市场“大忌”，因为量能匹配度不好的上涨往往难以持续。这意味着，除非有额外的利好政策刺激，否则短线情绪可能会随着市场波动而降温。

我们看到反映市场政策、信息的“中国港股-当日证券新闻指数”再次回落至零轴附近。表明当前港股市场处在各类信息的“空窗期”，缺乏迅速上涨的催化剂。当前港股市场处于各类信息的“空窗期”，缺乏迅速上涨的催化剂。虽然发改委的表态相对正面，表示经济运行有望延续回升向好态势，但对股市短期走势的影响尚不确定。此外，汇率的波动也促使投资者对未来港股市场的资金总量、政策导向等核心要素进行重新评估，这进一步降低了市场的交易意愿。此外，期指首10名持仓大户上周净空仓数增加2,118张至13,809张，是10月次周指数见顶回落以来最多。而最近几个交易日跌市未平仓合约明显增加，升市未平仓合约则减少，看来大户相对看淡后市。

在没有利好消息再出台刺激的情况下，投资者欠缺入市意愿，导致全日成交额连续缩减。因此，短期内港股可能将维持震荡格局，下跌空间有限，但立即持续上攻的难度也较大。当前各路机构肯定者最紧紧盯着年末政治局会议及中央经济工作会议，假如未来消息面能有什么令人惊喜的内容出现，那么大概率会在上述高层会议期间明朗。